澳洲通脹維持在2.4%，核心通脹回落

2025年第一季，澳洲年通脹率維持在2.4%，與上一季持平，但略高於市場預期的2.3%。儘管略微高於預期，這仍為自2021年第一季以來的最低通脹水平，顯示壓抑物價壓力方面的進展持續中。

同時，作為核心通脹關鍵指標的修正均值CPI（Trimmed Mean CPI）在2025年第一季年增率進一步下滑至2.9%，低於前一季的3.2%。這是自2021年第四季以來的最低核心通脹讀數，支持核心通脹壓力逐步趨緩的觀點。

（澳洲年度通脹率；來源：澳洲統計局）

澳洲央行（RBA）政策展望

較為溫和的通脹數據，特別是核心通脹的回落，增強了澳洲央行（RBA）維持現行政策立場的依據。儘管整體通脹維持在2.4%，但核心通脹持續走低顯示，RBA可能會逐步朝進一步寬鬆邁進。

RBA最近一次降息發生於2025年2月，當時將現金利率自4.35%下調至4.1%。然而，在4月的會議中，RBA選擇按兵不動，強調在進一步升息前需觀察通脹目標達成的進度。

隨著勞動市場放緩的跡象浮現，以及核心通脹降至2–3%目標區間內，市場目前預期RBA可能在即將到來的5月會議上再次降息。

（澳洲股市現金利率目標追蹤；來源：asx.com.au）

根據ASX 30天期銀行間現金利率期貨，2025年5月合約顯示市場預期RBA在下次會議上有62%機率將利率再下調25個基點。

與此同時，全球經濟前景不確定性，包括貿易緊張局勢，也促使RBA考慮進一步降息以刺激本地經濟。

澳元兌美元走勢：200日均線附近震盪整理

CPI數據公布後，澳元短線上揚，市場對混合訊號作出反應。然而，通脹趨緩強化市場對降息的預期，使得澳元上行空間受限，除非全球風險情緒明顯改善，或RBA轉趨鷹派。

（AUDUSD，日線圖分析；來源：Ultima Market MT5）

從技術面來看，AUDUSD仍在震盪區間內交投，徘徊於0.6400重要水準及200日移動平均線附近。

若跌破0.6400，或將開啟進一步下行空間，但考慮到當前美元疲弱的市場格局，跌幅可能受限。

澳元兌日圓走勢：日圓走強恐帶來下行風險

若因貿易緊張加劇與日本央行（BoJ）可能轉為鷹派，導致日圓走強，則AUDJPY恐面臨更大的下行壓力。

（AUDJPY，4小時圖分析；來源：Ultima Market MT5）

從技術面來看，AUDJPY近期反彈在92.00–91.30區間受阻，若無法有效突破該區間，或將引發下行修正。同時，目前正在形成的上升楔形型態也暗示，一旦向下突破，將可能出現空頭反轉。

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