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  Tags: 美元, 美联储

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  4.21市场回顾与前瞻：美联储褐皮书揭示经济前景分歧，比特币二季度末有望王者归来

  上周回顾 上周市场波动主要受贸易政策和全球经济形势影响。美国政府对关税政策的反复调整成为焦点。一方面，部分电子产品关税豁免消息曾短暂提振市场情绪，但随后特朗普暗示对芯片等产品征收新关税，引发市场对贸易摩擦升级的担忧，抑制了美股大盘的反弹势头。欧美贸易谈判陷入僵局的消息进一步加剧了市场的谨慎情绪，尤其是科技股和芯片股表现不佳，英伟达因陷入中美贸易冲突中大跌，拖累相关板块。 本周市场前瞻 本周市场焦点围绕美国经济韧性与滞胀预期的拉锯战，疲软的领先指标与通胀预期或加剧政策路径的不确定性。德国制造业数据则将凸显欧元区财政政策的必要性，而美联储褐皮书将为市场提供经济“软着陆”或“滞胀”的线索。投资者需警惕数据分化下的市场波动，尤其是美元与美债收益率的联动反应。 德国4月PMI初值 周三德国将公布4月服务业和制造业的PMI初值数据。由于特朗普的关税带来的不确定性持续存在，欧洲企业盈利前景恶化。不过德国在历史性地放松财政纪律后，市场预期该国将扩大财政支出，这将有助于在全球经济放缓时支撑整个欧元区。 美联储褐皮书揭示经济前景分歧 周四（4月24日），美联储经济状况褐皮书将提供区域性经济全景。此前3月褐皮书中提及关税的次数达到49次，而“不确定性”及其变体则出现了47次。《褐皮书》是美联储官员在FOMC政策会议前定期获得的经济简报文件之一。美联储下次利率决定将定于5月8日召开。 美国领先指标或疲软 周五美国将公布4月一年期通胀预期初值。此前3月一年期通胀预期上升至3.58%，创2023年9月以来的最高。4月在叠加关税政策对价格的传导效应，可能强化市场对美联储被迫维持利率的预期，甚至引发对“二次通胀”的恐慌。鲍威尔上周重申美联储先观望再行动，警告面临通胀和经济两难挑战，否认要救市。 免责声明  本文所含评论、新闻、研究、分析、价格及其他资料只能视作一般市场资讯，仅为协助读者了解市场形势而提供，并不构成投资建议。Ultima Markets已采取合理措施确保资料的准确性，但不能保证资料的精确度，及可随时更改而毋须作出通知。Ultima Markets不会为直接或间接使用或依赖此等资料而可能引致的任何亏损或损失（包括但不限于任何盈利的损失）负责。 

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  Tags: GDP预期, IMF, 全球经济, 川普关税, 投资者信心, 标普500, 美国国债收益率, 美国股市, 美联储, 贸易紧张

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  关税阴霾笼罩，IMF警告全球放缓

  随着2025年国际货币基金组织（IMF）和世界银行春季会议本周拉开帷幕，全球金融领袖对经济增长放缓、潜在的通胀飙升以及持续的贸易紧张局势所带来的扰动影响发出警告。 IMF下调2025年全球GDP预期 IMF在本周的春季会议上将2025年全球GDP增长预期下调至2.2%，并指出日益升温的贸易紧张局势和分散的政策响应是主要原因。特朗普总统的美国关税政策受到关注，因其可能引发市场波动并削弱投资者信心。 (IMF全球GDP预期（2023-2025）；来源：国际货币基金组织) IMF此次下调的预期是两年来最为严峻的一次修正。IMF总裁克里斯塔琳娜·格奥尔基耶娃（Kristalina Georgieva）表示，“持续的贸易中断和关税风险”是主要的经济阻力。 尽管IMF没有直接谴责特朗普政府的广泛关税政策，但其语气明确表示，保护主义仍是全球经济面临的一个重大风险。IMF指出，如果贸易战进一步升级，全球供应链的“碎片化”可能会进一步固化。 投资者需求更高溢价，担忧加剧 美国20年期国债收益率攀升至近两个月来的新高，接近4.90%，由于贸易紧张局势升级以及全球贸易情绪恶化，投资者要求更高的溢价。 (美国20年期国债收益率；来源：TradingView) 尽管市场对2025年6月美联储降息的预期不断增加，预计全年将有三次25基点的降息，可能将联邦基金利率降至3.50%-3.75%，但收益率的上升反映了市场对美国经济长期前景的担忧，尤其是在贸易不确定性持续的情况下。 美国股市展望 尽管在4月9日特朗普暂停关税的宣布后，美国股市基准指数标普500（SP500+）出现强劲反弹，但该指数近期继续走低，凸显市场情绪脆弱。 “由于关税压力持续，市场情绪短期内难以恢复，” Ultima市场高级分析师Shawn表示。 (SP500+, 日线图分析；来源：Ultima Market MT5) 从技术面来看，熊市前景依然保持不变，因为该指数继续低于关键的5400点水平，而这一水平通常被视为标普500的熊市区域。

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  Tags: MT5, 以太坊, 关税, 欧央行, 欧盟, 汽车关税, 特朗普, 降息

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  久攻不上，以太坊存下跌概率

  今日Ultima Markets 为您带来了 2025年 4月 18日的以太坊深入分析。 以太坊基本面分析 欧央行降息：欧洲央行去年年中以来第七次降息，且会后强调，受贸易紧张局势加剧影响，欧元区经济增长前景已经恶化。交易员提高对欧洲央行年内进一步降息的押注，预计今年还将降息三次。欧央行会后，欧元跌幅扩大，德债收益率刷新日低。 美欧贸易谈判：特朗普声称百分百相信能与欧盟达成贸易协议。尽管贸易谈判可能向好，原油大涨还提振能源股，但由于出口管制和反垄断威胁当前，科技巨头难以重拾涨势，财报业绩打压医疗股，美股大盘周五仍反弹艰难。 以太坊技术分析 以太坊日线图表分析 （以太坊的日线图，来源Ultima Markets MT5） 随机震荡指标：指标脱离超卖区域后缓慢上行，快线与慢线间距收窄，暗示当前交投情绪极低，暂时没有明确方向。 阻力价位：流动性较低的背景下， 关注汇价支撑和阻力强度。当前市价上方阻力重重，紫色13日均线是第一阻力位，1676.24则是第二阻力位。 以太坊—2小时图表分析 （以太坊2小时图，来源Ultima Markets

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  Tags: 利率, 央行, 拉加德, 欧元/美元, 欧元区, 欧洲央行, 美联储, 货币政策, 鲍威尔

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  欧央行再度降息，美联储待未来数据

  4月17日，欧洲央行（ECB）如市场普遍预期宣布将关键利率下调25个基点，为自2024年6月以来的第七次降息。此次决议将存款机制利率降至2.25%，主要再融资利率降至2.40%，边际借贷利率降至2.65%。 本轮进一步降息旨在应对全球贸易紧张局势升级，特别是美国近期加征关税对欧元区经济构成的下行风险。 欧洲央行维持数据依赖立场 欧洲央行行长拉加德强调，此次降息为一致通过的决定，反映出市场对美国关税引发的需求冲击的担忧。她指出，贸易紧张局势可能会抑制欧元区的出口、投资和消费。 拉加德同时指出，虽然通胀已回落至接近欧洲央行2%的目标，但由于全球贸易政策带来的不确定性增加，经济增长前景已明显恶化。 在本次4月会议上，欧洲央行并未明确未来政策路径，仍维持数据依赖的政策立场，未来利率决策将根据每次会议的经济与金融数据变化而定。 美联储鲍威尔：关税影响超预期 美联储主席鲍威尔于周四在芝加哥经济俱乐部发表讲话，回应了市场对美国产业前景的担忧，背景是贸易紧张局势持续升级。 鲍威尔指出，川普政府近期加征的关税“远超预期”，令人担忧这可能推高通胀并拖累经济增长。他强调，美联储仍将致力于实现其“双重使命”，必要时将调整货币政策。 “我们将保持谨慎，”鲍威尔表示，美联储将等待更多数据以了解关税的全面经济影响后，再作出利率决定。 这一审慎立场也为未来数月降息打开了可能性之门，尤其是在通胀维持稳定且经济数据趋弱的情形下。考虑到在5月或6月议息会议前还有两至三份通胀报告，市场愈发预期若经济数据允许，美联储或将于6月启动宽松政策。 （CME Fedwatch 工具 – 会议概率；来源：CME Group） 欧元兑美元测试多年高点 （欧元/美元 日线图；来源：Ultima

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